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[期貨]

期貨是包含金融工具或未來交割實物商品銷售(一般在商品交易所進行)的金融合約。期貨合約是買賣期貨的合同,是約定交易雙方在特定的時間交易的憑證。

期貨是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂標準化合約(期貨合約),同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所進行買賣。

期貨是一種衍生性金融商品,按現貨標的物之種類,期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。參與期貨交易者之中,套保者(或稱對沖者)透過買賣期貨,鎖定利潤與成本,減低時間帶來的價格波動風險。投機者(套利者)則透過期貨交易承擔更多風險,伺機在價格波動中牟取利潤。

 

[按金制度]

在期貨交易中,任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5-10%)繳納資金,作為其履行期貨合約的財力擔保,然后才能參與期貨合約的買賣,并視價格變動情況確定是否追繳資金。這種制度就是按金制度,所交的資金就是按金。

 

[每日結算制度]

期貨交易的結算是由交易所統一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度,又稱「逐日盯市」,是指每日交易結束后,交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易按金 及手續費、稅金等費用,對應收應付的款項同時劃轉,相應增加或減少會員的結算準備金。 期貨交易的結算實行分級結算,即交易所對其會員進行結算,期貨經紀公司對其客戶進行結算。

 

[杠桿操作]

期貨買賣以杠桿操作,只需要在期貨戶口存入某百分比的開倉按金(Initial Margin)(又稱孖展、初始保證金,常見水平為5-10%),作為應付商品或相關資產價格波動之儲備,就可以買賣價值100%的期貨合約,獲利與風險比例較高。

 

[現金或實物交割]

期貨交割分為現金交割及實物交割?,F金交割是指數期貨的交割方式。實物交割是指交易所制定的、當期貨合約到期時,交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規定進行轉移,了結未平倉合約的制度。

 

[電子交易]

電子交易是指市場采取中央計算機交易系統,根據交易規則、買賣指令的價格與先后次序,自動撮合買賣合同﹝或稱自動對盤﹞。

 

[買賣指令]

外盤期貨只有買入和賣出兩種指令,國內的開倉、平倉指令在外盤期貨并不適用。若客戶做了相同品種、相同月份且方向相反的交易,系統將根據持倉情況自動對沖平倉,了結頭寸,而不是形成對鎖單(LME調期情況下除外),只收取凈頭寸的保證金。

例如,某客戶在COMEX買入1012月紐約黃金在1230美元,之后行情上升至1260美元,客戶這時賣出1012月紐約黃金,系統將自動對沖掉多頭部位,釋放所有保證金。

 

[下單類別]

市價指令(Market):以不限定價格、按照市場上可執行的最優報價成交的交易指令,即以市場價買入/賣出,指令會立即成交。

限價(Limit):以特定的價格買入/賣出的交易指令。如果指定的買入價高于市場的賣出價則會以最好的賣出價成交;如果指定的賣出價低于市場的買入價則會以最好的買入價成交。

止損指令(Stop):以特定的觸發價格中止買入/賣出,當掛單被觸發,該掛單會以市價買入/賣出的交易指令。如以特定的價格中止買入,該價格必定高于現價,當現價上升,并觸發中止單輸入的價格,該掛單便會以市價買入,反之亦然。

 


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